"美 고용 증가세 약화 가능성…내년 금리인상 속도조절론↑"

【서울=뉴시스】이진영 기자 = 미국 연방준비제도가 오는 18~19일 열리는 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 예상대로 인상하겠지만 내년에는 인상 속도를 조절할 것이라는 기대가 고조되고 있다는 분석이 11일 나왔다. 이는 향후 고용지표가 약화될 가능성이 점쳐지는 것이 주요 원인으로 꼽혔다.

안재균 한국투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 "지난달 제롬 파월 의장의 ‘중립금리 바로 아래’ 발언 이후 통화정책 정상화 속도 조절 기대가 확산되기 시작한 데 이어 주요 연준 인사들의 기준금리 인상 신중론이 잇따라 제기되고 있다"며 "뿐만 아니라 지난 7일 현지시각 발표된 11월 신규 고용 증가가 예상을 소폭 하회하면서 연준이 금리인상에 신중한 행보를 보일 것이라는 기대는 더욱 강화되고 있다"라고 설명했다.

이에 따라 "미국 채권시장의 수익률 '곡선 평탄화'가 이어지고 있다"면서 "11월 초 3.20%를 상회하던 미국 국채 10년 금리는 2.85%(지난 7일 종가 기준)까지 하락한 데 반해 만기 1년의 국내 금리는 12월 FOMC에서의 기준금리 인상 가능성이 반영되면서 소폭 상승했다"라고 전했다.

그러면서도 "아직 고용여건은 견고해 12월 기준금리 인상이 유력하다"라고 내다봤다.

하지만 그는 "숙련 노동자 부족으로 기업들의 생산 및 설비 확장이 저해되고 있어 향후 취업자 수 증가세는 다소 둔화될 여지가 있고  유가 하락 등으로 기대 인플레이션도 낮아졌다"며 "12월 FOMC 이후 연준의 관망세가 보다 강화될 수 있다"라고 관측했다.

안 연구원은 이어 "내년 연준의 통화정책은 경제지표에 보다 의존하며 신중한 행보를 보일 것"이라며 "1달 전 2~3회에 달하던 인상 예상 횟수는 현재 1회로 모아지고 있고, 12월 인상을 가정할 경우 10% 미만이던 동결 기대는 현재 50%에 육박한다"라고 말했다.

이 밖에도 그는 "추가적인 채권시장 강세(금리 인하)를 위해서는 연준의 향후 통화정책 스탠스 변화 또는 그에 관한 힌트가 제공돼야 한다"며 "12월 FOMC의 관전 포인트는 기준금리 인상 여부가 아니라 연준의 향후 통화정책 방향성에 있다"라고 덧붙였다.

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