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SK證 "네이버, 수익성 개선보다 빠를 주가 상승"

등록 2021.07.23 08:10:01

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SK證 "네이버, 수익성 개선보다 빠를 주가 상승"


[서울=뉴시스]신항섭 기자 = SK증권은 23일 네이버에 대해 수익성 개선보다 주가 상승이 먼저 나타날 것이라고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 매수와 52만원으로 유지했다.

최관순 SK증권 연구원은 "네이버의 2분기 실적은 영업수익 1조6635억원, 영업이익 3356억원으로 전년 동기 대비 30.4%, 8.9% 상승했다"며 "브랜드스토어 확대와 쇼핑검색광고 출시로 커머스 부문이 전년 동기 대비 42.6% 증가했으며 네이버페이 결제액이 전년동기 대비 47% 성장했다"고 설명했다.

이어 "전년동기 대비 매출액 성장률 30.4%는 역사상 최고 수준으로 네이버의 높은 성장세를 확인한 실적이었다"며 "신규사업 투자에 따른 비용증가로 영업이익률은 전년동기 대비 3.9%p 감소했으나 전기 대비로는 0.9%p 증가하면서 영업이익 시장예상치를 소폭 상회했다"고 덧붙였다.

최 연구원은 "네이버의 올해 매출액 증가율은 27.3%로 예상되나 영업이익 증가율은 11.9%에 불과한 것은 커머스, 파이낸셜 등 다양한 부문에서의 투자 확대가 예상되기 때문"이라며 "본격적인 수익성 개선은 내년부터 가능할 전망"이라고 말했다.

그는 "하지만 주가는 올해 하반기부터 본격적으로 상승할 전망"이라며 "왓패드 통합, CJ대한통운과의 풀필먼트 협업, 네이버페이 후불결제 등 다양한 신규사업 성과가 하반기부터 확인되기 시작하면 주가는 실적개선에 앞서 상승할 가능성이 높다"고 내다봤다.


◎공감언론 뉴시스 [email protected]

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