무디스, 삼성증권 신용등급 하향…'Baa1'→'Baa2'
무디스는 17일 삼성증권의 외화표시 장기 기업신용등급(Issuer Rating)을 종전의 'Baa1'에서 'Baa2'로 하향조정했다고 밝혔다. 다만 삼성증권의 전망은 종전의 '부정적'에서 '안정적'으로 조정했다.
무디스는 신용등급 하향 결정 근거에 대해 "자금조달 구조 및 유동성의 지속적인 약화를 반영한 것"이라며 "자금조달 구조 및 유동성 약화는 중위험 투자상품에 대한 리테일 투자자들의 수요 증가에 따라 최근 수년간 동사의 파생결합증권 발행이 확대된 데 주로 기인한 것"이라고 전했다.
또 "파생결합증권 발행 증가로 단기 자금조달에 대한 삼성증권의 의존도가 높아져 유동성 리스크가 확대됐다"고 덧붙였다.
무디스는 "삼성증권이 한국증권금융의 유동성 지원을 활용할 수 있다는 점과 올해 하반기 파생결합증권 발행이 감소할 것으로 예상된다는 점은 이러한 리스크를 일정 수준 보완한다"면서도 "무디스는 삼성증권의 자금조달 구조 및 유동성 비율이 최근 수년 대비 취약한 수준에 머무를 것으로 예상한다"고 분석했다.
아울러 "삼성증권의 채권 보유 규모 및 자기자본 대비 기업신용공여 규모가 확대됨에 따라 자산 리스크도 확대됐다"며 이 같은 요인들을 고려해 삼성증권의 독자신용도(standalone assessment)를 종전의 'Baa3'에 해당하는 수준에서 'Ba1'으로 하향조정했다는 점도 제시했다.
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