카카오페이·삼성증권 등 4곳 제외
MSCI는 5월 정기 리뷰에서 한국 지수 구성 종목을 이처럼 조정한다고 15일 발표했다. MSCI 지수는 미국 투자은행(IB) 모건스탠리가 발표하는 글로벌 주가지수로 매년 2·5·8·11월 등 4차례 정기 변경을 통해 지수 편입 종목을 조정한다.
MSCI는 전체 시가총액과 유동 시가총액 등을 기준으로 지수 종목을 선정한다. 시가총액으로 정렬해 큰 종목을 우선 선정하고, 그 종목의 유동 시가총액이 너무 작지 않으면 실제 편입하는 방식이다.
김동영 삼성증권 연구원은 "MSCI 지수는 통일된 방법론으로 주가지수를 산출하기 때문에 다른 주식 시장 간 비교에 용이하며, 주요 글로벌 투자 벤치마크의 역할을 한다"며 "MSCI 지수에 편입이 될 경우, 해당 지수를 추종하는 패시브 자금이 유입돼 편입 종목 주가에 긍정적인 영향을 준다"고 설명했다.
지수 구성 종목 변경에 따른 리밸런싱(자산 재분배)은 이달 31일에 이뤄진다. 카카오페이는 유동 시총이 기준치를 하회해 편출됐고, 삼성증권, 강원랜드, 한온시스템은 낮은 시총을 이유로 편입 우선순위에서 밀려났다.
김 연구원은 이번 지수 편입으로 알테오젠 1800억원, HD현대일렉트릭 1400억원, 엔켐 850억원 규모의 수급이 유입될 것으로 예상했다.
통상 MSCI 지수 편입은 호재로 작용하지만 이미 시장에 알려진 정보라는 점에서 주가 변동성에 대한 우려의 시각도 존재한다.
강송철 유진투자증권 연구원은 "MSCI 지수에 새로 편입되는 종목들이 최근 지수 편입 발표 전 주가가 단기 고점을 형성하는 경우가 많아지고 있다"며 "지수 편입과 상장지수펀드(ETF) 등 패시브 상품 매입 기대로 펀더멘털과 괴리된 가격 상승이 나타나는지 의심해 봐야한다"고 전했다.
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