다올투자證 "파마리서치, 55만원으로 상향…화장품 수출 고성장 '주목'"

"연간 매출액 7046억·영업익 2720억으로 연간 가이던스 25%를 상회 예상"

[서울=뉴시스] 리쥬란 듀얼 이펙트 앰플 (사진=파마리서치 제공) 2026.06.10. [email protected] *재판매 및 DB 금지

[서울=뉴시스]송혜리 기자 = 다올투자증권은 파마리서치에 대해 화장품 수출 고성장을 반영해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 55만원으로 상향했다.

박종현 다올투자증권 연구원은 10일 리포트를 통해 "지난 7일 실적 발표 직후, 높은 시장 기대치 대비 하회한 실적으로 주가가 하락했으나, 수출 중심 견조한 탑라인 성장과 일회성 판관비를 확인하며, 주가 하락폭을 축소했다"면서 "11일 의료 관광 데이터 발표에서 견조한 피부과 성장 확인이 관건으로, 수출 추정치 상향과 함께 적정주가도 상향했다"고 설명했다.

파마리서치는 2분기 연결 기준 매출액 1787억원, 영업이익 665억원을 기록하며 시장 기대치에 대체로 부합했다. 매출은 전년 동기 대비 27.1% 증가해 컨센서스를 5% 웃돌았고, 영업이익은 19.0% 늘었지만 시장 예상치를 소폭 밑돌았다.

2분기 수출은 840억원으로 전년 동기 대비 62% 증가하며 전체 매출의 47%를 차지했다. 특히 화장품 수출은 436억원으로 124% 급증하며 처음으로 의료기기 수출(322억원·33% 증가)을 넘어섰다.

박종현 연구원은 3분기 매출액 1825억원, 영업이익 712억원으로 각각 전년 동기 대비 35%, 15% 증가할 것으로 전망했다. 올해 연간 매출액은 7046억원, 영업이익은 2720억원으로 회사가 제시한 연간 성장 가이던스(25%)를 웃도는 실적을 달성할 것으로 내다봤다.

박 연구원은 "TV 광고 종료와 상여금 소멸로 판관비는 전분기 대비 감소할 전망"이라며 "하반기 유럽 중심 심포지엄 진행하며, 유럽 수출 매출액 중심 성장이 기대된다"고 언급했다.


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