'AI 황제' 젠슨 황 불명예 퇴진…흔들리는 '엔비디아 제국'과 AI 거품론

중국 스파이 연루·사내 불륜 스캔들에 33년 창업자 '전격 경질'

'순환 금융' 설계자 사라지자 월가 "가려졌던 AI 인프라 균열 드러날 것"

TSMC 물량 이탈·경쟁사 반사이익…삼성전자·SK하이닉스 영향 촉각

[베이징=AP/뉴시스]불륜 스캔들로 논란의 중심에 선 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 12일(현지 시간) 사임한다고 회사가 밝혔다. 사진은 지난 5월14일 중국 베이징에서 열린 미중 정상회담 축하 행사에 참여한 황 CEO의 모습. 2026.11.13.

[서울=뉴시스] 김종민 기자 = 인공지능(AI) 시대의 상징이었던 젠슨 황(63) 엔비디아 최고경영자(CEO)가 결국 무대에서 내려왔다. 1993년 엔비디아를 공동 창업한 지 33년 만이다. 검은 가죽 재킷을 입고 전 세계 빅테크와 각국 정상을 호령하던 'AI 인프라 황제'의 몰락은 단 4일 만에 전격적으로 이루어졌다.

엔비디아 이사회는 12일(현지 시각) 황 CEO의 사임과 이사회 퇴진을 공식 발표하고, 콜렛 크레스(59) 최고재무책임자(CFO)를 임시 CEO로 선임했다. 창사 이래 처음으로 이사회 의장과 CEO직을 분리해 하비 존스 이사를 의장으로 앉힌 것은, 사실상 황 CEO의 '1인 제왕적 체제'를 종식시키겠다는 이사회의 결단으로 풀이된다.

스파이 연루 의혹에 사내 불륜까지… 결정타 날린 NYT 보도

황 CEO 퇴진의 표면적 원인은 잇따른 사생활 스캔들이다. 지난 8일 미 정보당국이 중국 국가안전부(MSS)의 정보 자산으로 지목한 싱가포르 데이터센터 기업 메가스피드 전직 임원 앨리스 황과의 불륜 관계를 인정했을 때만 해도 이사회는 "경영진을 신뢰한다"며 방어막을 쳤다.

하지만 12일 뉴욕타임스(NYT)가 황 CEO가 자신에게 직접 보고하는 직속 부하인 킴벌리 파월(48) 헬스케어 부문 부사장과도 혼외 관계를 맺었다고 보도하자 기류가 급변했다. 미국 기업 지배구조에서 직속 부하와의 부적절한 관계는 개인의 도덕성을 넘어 인사권 남용과 이해충돌에 해당하는 중대 결격 사유다. 2018년 브라이언 크러재니치 전 인텔 CEO 역시 사내 연애 규정 위반으로 불명예 퇴진한 바 있다.

[베를린=AP/뉴시스] 2026년 10월21일 독일 베를린에서 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 엔비디아 개발자 행사 GTC에서 기조연설을 하고 있다. 2026.10.21.

설상가상으로 대중국 반도체 수출 통제 우회 반출 의혹과 관련해 미 의회가 황 CEO를 상대로 진상 규명에 나서면서, 이사회는 더 이상 그를 안고 갈 수 없다는 판단을 내린 것으로 보인다.

'순환 금융'의 설계자 퇴장… 월가 "숨겨진 균열 드러날 것"

시장의 관심은 황 CEO 개인의 몰락을 넘어, 그가 구축한 'AI 생태계 자금 순환 구조'의 지속 가능성으로 쏠리고 있다.
영화 '빅쇼트'의 실제 주인공인 마이클 버리는 황 CEO의 퇴임 직후 "젠슨 황은 막강한 지배력으로 고객사들에 GPU 선구매를 압박하고, AI 생태계의 순환 금융을 직접 설계한 집행자였다"고 평가했다. 실제로 엔비디아는 올해 상반기에만 외부 AI 기업 지분 매입 등에 424억 달러(약 59조 원)를 쏟아부었다. 매출 1달러당 약 30센트를 다시 생태계에 투입해 자사 칩 구매 여력을 만들어준 셈이다.

[워싱턴=AP/뉴시스] 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 2026년 10월8일 미국 워싱턴의 미국평화연구소에서 열린 행사에서 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언을 듣고 있다. 2026.10.08.

전문가들은 임시 CEO를 맡은 '재무통' 콜렛 크레스 체제와 이사회 중심의 리스크 관리가 본격화되면, 그동안 엔비디아발(發) 공격적 자금 공급에 기대어 연명하던 'AI 네오클라우드' 기업들의 돈줄이 마를 것으로 보고 있다. 이미 시장 곳곳에서는 AI 인프라 투자의 균열 신호가 감지되고 있다.

신흥 AI 클라우드 기업 네비우스(Nebius)는 데이터센터 프로젝트가 2027년 상반기로 지연되면서 연간 매출 가이던스를 하향 조정한 반면, 내년 설비투자(CAPEX) 예상치는 시장 전망(290억 달러)을 크게 웃도는 400억~450억 달러로 제시해 주가가 급락했다.

금융권에서도 경계심이 뚜렷하다. 사모신용(Private Credit) 업계에서는 AI의 가격과 비용, 수요 변동성이 너무 커 단위 경제성(Unit Economics)을 계산할 수 없다는 경고가 나온다. 시중은행들은 데이터센터 건설 대출 채권을 매각하며 발을 빼고 있고, 저금리 자금을 대던 보험사들 역시 동일 차주 한도에 부딪힌 상태다. 여기에 전력망 확보 지연 등으로 데이터센터 가동이 늦어지면서, 선주문된 2000억 달러 규모의 AI 칩이 창고에 쌓인 채 급격한 감가상각 위기에 직면했다는 지적까지 제기되고 있다.

반도체 지형 지각변동… 삼성전자 SK하이닉스 영향 촉각

[서울=뉴시스]삼성전자와 SK하이닉스 주가가 제자리로 돌아와도 단일종목 레버리지 ETF 투자자는 큰 손실을 볼 수 있다는 분석이 나왔다. 2026.07.30

'젠슨 황 없는 엔비디아'는 글로벌 반도체 공급망의 권력 구도에도 균열을 일으키고 있다. 엔비디아 주가가 시간 외 거래와 장중 8~13%대 급락을 겪는 동안, 경쟁사인 AMD와 브로드컴 주가는 오히려 상승세를 탔다.

업계에서는 엔비디아가 파운드리(반도체 위탁생산) 1위 TSMC에 맡기던 주문 물량을 일부 줄이고, 그 빈자리를 브로드컴과 AMD 등 맞춤형 AI 칩(ASIC) 진영이 빠르게 채울 것이라는 관측이 나온다. 리더십 공백을 틈타 빅테크 기업들의 '탈(脫)엔비디아' 행보가 가속화될 수 있다는 것이다.

이러한 변화는 국내 반도체 투톱인 삼성전자와 SK하이닉스에도 영향을 미치고 있다. 엔비디아와 고대역폭메모리(HBM) 동맹을 공고히 해온 SK하이닉스는 핵심 고객사의 리더십 흔들림에 촉각을 곤두세우는 분위기다. 반면 AMD·브로드컴 등 엔비디아의 대항마들과도 긴밀한 협력 관계를 유지해 온 삼성전자는 HBM 공급 확대에 따른 반사이익이 기대되면서, 증시에서도 상대적으로 견조한 흐름을 보일 것이란 전망이다.

33년간 엔비디아를 세계 시가총액 1위 기업으로 키워낸 '절대 권력자'의 퇴장은 단순한 CEO 교체가 아니다. 막대한 자본이 쏠렸던 AI 인프라 투자 열풍이 냉혹한 수익성 검증의 시험대에 올랐음을 알리는 신호탄이다.


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