대신證 "기아, 수익성 둔화에도 배당 매력 유효…목표가 유지"

[서울=뉴시스]임다빈 기자 = 대신증권은 기아에 대해 유럽 전기차 판매 확대에 따른 수익성 부담에도 미국 하이브리드차 판매 호조와 높은 배당 매력이 긍정적이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 15만5000원을 유지했다.

김귀연 대신증권 연구원은 13일 보고서를 통해 "유럽 전기차 판매 호조에 따른 단기 수익성 부담은 불가피하나, 미국 하이브리드차 호조세가 동반되며 영향을 상쇄해갈 것"이라고 밝혔다.

이어 기아의 올해 매출액을 125조원, 영업이익을 8조8000억원으로 전망했다. 영업이익률은 7%, 지배주주순이익은 7조원 수준으로 예상했다.

김 연구원은 "유럽 전기차 판매 호조에 따른 4분기 인센티브 부담이 지속될 것으로 예상되지만, 이를 감안하더라도 최소 6조7000억원 이상의 순이익 확보가 가능할 것"이라고 분석했다.

보고서에 따르면 지난 10월 기아의 유럽 전기차 판매량은 2만1000대로 전년 동기 대비 133% 증가했다. 전기차 판매 비중도 43%를 기록하며 3분기에 이어 높은 수준을 유지했다.

미국에서는 하이브리드차(HEV) 판매가 확대되고 있다. 지난 10월 미국 하이브리드차 판매량은 1만8000대로 전년 동기 대비 71% 증가했다. 판매 비중도 3분기 29%에서 34%로 높아졌다.

배당 규모도 유지될 것으로 내다봤다. 기아의 지난해 주당배당금(DPS)은 6800원, 배당총액은 2조6000억원이었다. 올해도 주당배당금 6800원과 총주주환원율(TSR) 37%를 유지할 것으로 전망했다. 현재 주가 기준 예상 배당수익률은 약 7%다.

김 연구원은 "유럽 전기차 침투율 확대에 따른 수익성 둔화는 아쉬우나 지역별 파워트레인(PT) 믹스 최적화에 대응할 수 있다는 점은 프리미엄 요소"라며 "단기 수익성 압박에도 본업 펀더멘털은 여전히 견고하다"고 평가했다.

이어 배당 매력과 경쟁사 대비 제한적인 전기차 판매 부담, 목적기반차량(PBV)·소프트웨어중심차량(SDV)·로보틱스 관련 모멘텀 등을 고려하면 추가 하락 우려는 제한적이라며 배당 시즌이 다가올수록 업종 내 상대적 매력이 부각될 것으로 전망했다.


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