"스페이스X 악몽 재현될라"…앤트로픽 상장 앞둔 운용사들 고민

고점 매수, 물량 배정 등 변수 고려해 과도한 마케팅 경계

[뉴욕=AP/뉴시스] 2026년 2월26일 미국 뉴욕의 컴퓨터 화면에 인공지능(AI) 기업 앤트로픽의 홈페이지와 회사 로고가 표시돼 있다. 2026.02.26.

[서울=뉴시스] 김진아 기자 = 생성형 인공지능(AI) 선두 주자인 앤트로픽이 이달 중 나스닥 상장을 앞두면서 시장의 관심이 고조되는 가운데, 국내 운용업계에 긴장감이 감돌고 있다.

글로벌 증시의 핵심 테마로 자리 잡은 AI 산업 투자에 편승할 기회이지만, 직전 스페이스X 상장 당시 불거졌던 고점 매수와 물량 배정의 악몽이 재현될 수 있다는 우려로 매수 타이밍과 비중 조절을 두고 신중론이 확산하는 분위기다.

15일 금융투자업계에 따르면 앤트로픽은 오는 18일 공모가를 확정하고 19일 나스닥에 입성할 것으로 예상된다.

주요 자산운용사들은 IPO 추진 소식이 전해진 이후 관련 상장지수펀드(ETF)를 잇달아 선보이고 있다.

당장 이달 중 미래에셋자산운용의 'TIGER 글로벌LLM액티브'와 KB자산운용의 'RISE 미국초대형주TOP10' 등이 상장을 앞두고 있으며, 지난 7월에도 'TIGER 미국테크NYSE100액티브'를 비롯해 'HANARO 미국에이전틱AI TOP2+', 'KODEX 미국AI에이전트액티브' 등이 상장된 바 있다.

이들 상품은 지수 방법론에 특별 편입 조항을 탑재해 정기 변경 주기 전이라도 신규 대형 종목을 조기에 편입할 수 있도록 설계됐다. 예컨대 'HANARO 미국에이전틱AI TOP2+'의 경우 기초지수를 추종하되 신규 상장 기업을 예외적으로 곧바로 편입할 수 있는 규정이 마련되어 있다. 이에 따라 앤트로픽 상장시 다음 영업일 종가로 비중을 산정한 뒤 3일 후 포트폴리오에 반영하는 수순을 밟게 된다.

시장에서는 앤트로픽이 제시한 희망 공모가가 주당 78~80달러로 형성된 가운데, 신주와 구주를 합친 전체 공모 물량이 8억2500만 주에 달할 것으로 추정하고 있다.

신주 공모에 더해 사모 발행, 기존 주주들의 구주 매각을 모두 합친 전체 주식 거래 규모는 최대 904억 달러(약 120조원)에 달할 전망이다.

계획대로 상장이 진행될 경우 지난 6월 스페이스X가 IPO로 조달한 857억 달러를 웃도는 역대 최대 규모의 거래가 될 것으로 보이지만, 국내 운용업계의 반응은 차분하다.

앞서 스페이스X 상장 당시 과열된 투자 심리에 편승해 일부 운용사들이 '공모주 직접 편입'을 주요 마케팅 포인트로 내세웠으나, 실제로는 물량을 거의 배정받지 못하면서 논란이 불거졌던 점을 의식한 것으로 풀이된다. 당시 물량 배정이 불발되면서 투자자들의 원성이 쏟아지자 금융당국의 조사로까지 번졌던 전례가 있는 만큼 신중한 입장을 유지하고 있다는 설명이다.

실제로 최근 앤트로픽 편입을 예고한 ETF 상품들은 '공모주 편입'이라는 직접적인 표현을 사용하지 않고, '신속 편입'이라는 용어를 채택해 과도한 마케팅을 경계하는 모습이다.

스페이스X를 담았던 관련 우주 테마 ETF들이 최근 수익률 부진에 시달리고 있다는 점도 운용사들의 고민을 키우는 요인이다. 상장 직후 과열 구간에서 물량을 받아낸 일부 상품들은 현재 50% 이상 하락한 상태다.

한 운용업계 관계자는 "과거 스페이스X 관련 상품의 홍보 과정에서 곤혹스러운 겪었던 운용사들이 자발적으로 마케팅 용어를 정돈하는 등 한층 신중해진 분위기"라며 "여기에 최근 젠슨황 엔비디아 최고경영자(CEO) 스캔들 등 여러 사건의 여파로 AI 회의론이 대두되면서 증시 전반의 변동성이 확대된 만큼, 공격적인 홍보를 지양하고 차분하게 시장 대응에 집중하는 상황"이라고 전했다.


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