꿈의 '오천피'…전문가들 "이번주 돌파 예상"

12거래일 연속 상승 랠리…4904.66 마감

풍부한 유동성에 기업 이익 모멘텀 유효

[서울=뉴시스] 황준선 기자 = 코스피가 전 거래일(4840.74)보다 63.92포인트(1.32%) 오른 4904.66에 마감한 19일 오후 서울 중구 우리은행 본점 딜링룸에 지수가 표시돼 있다. 2026.01.19. [email protected]

[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 코스피가 꿈의 숫자로 여겨졌던 '오천피' 등극에 단 100포인트 만을 남겨둔 가운데 증권가에서는 이번주 5000포인트 돌파가 가능할 것으로 보고 있다. 풍부한 유동성을 바탕으로 우호적인 실적 전망까지 가세하면서 오천피 도달은 시간 문제라는 것이 전문가들의 중론이다.

20일 한국거래소에 따르면 전날 코스피는 63.92포인트(1.32%) 오른 4904.66에 거래를 마쳤다. 올 들어 12거래일 연속 상승 마감한 것으로 지수가 4900포인트를 넘은 것은 이번이 처음이다.

다소 실현 불가능한 목표로 여겨졌던 '코스피 5000' 시대 개막에 단 90여포인트 만을 남겨두고 있는 가운데 증권가에서는 지수가 이번주 5000포인트를 넘어설 가능성에 주목하고 있다. 지수가 연초 숨가쁜 랠리를 펼쳐왔지만 풍부한 유동성에 기반한 상승 동력력은 아직 유효하다는 평가다.

한지영 키움증권 연구원은 "고객 예탁금이 90조원을 넘나드는 등 유동성 여건이 풍부하다 보니, 상징적인 레벨인 5000포인트 돌파도 시간의 문제가 될 것이라는 전망이 중론"이라면서 "이익 모멘텀의 견조함과 낮은 밸류에이션 부담의 조합이 훼손되지 않는 한 증시 상승 기조는 유지될 전망"이라고 내다봤다.

실제 펀더멘털 관점에서는 코스피가 여전히 매력적이라는 평가가 나온다. 김재승 현대차증권 연구원은 "일각에서는 단기 급등에 대한 우려를 나타내고 있지만, 연속 상승장이 미래 약세장을 의미하지 않는다"면서 "지난 2000년 이후 9거래일 연속 상승한 시기의 미래 수익률을 분석하면 연속 상승과 추후 약세의 연관성은 발견되지 않았다"고 설명했다.

그러면서 과거 지수의 수익률을 결정짓는 중요한 요인은 펀더멘털이라고 짚었다. 지수의 연속 상승 이후 약세를 보였던 경우는 대부분 이익 전망치가 빠르게 하향 수정됐던 시기였다.

김 연구원은 "이번 강세장은 이익 성장을 바탕으로 한 펀더멘털 장세라는 점에서 코스피는 여전히 저렴하다"면서 "코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 10.4배로 과거 20년 평균 10배를 조금 웃돌고 있다. 코스피가 글로벌 주요 증시 중 가장 저렴한 것으로 역사적인 강세장에도 불구하고 코스피의 밸류에이션 부담은 크지 않은 것"이라고 분석했다.

DB증권은 마디 숫자를 좋아하는 주식시장의 속성을 사례로 들며 5000포인트를 앞둔 현 시점에선 무난히 고점 돌파가 가능할 것이라고 내다봤다.

강현기 DB증권 연구원은 "과거 코스피가 1000포인트, 2000포인트, 3000포인트 등을 몇 걸음 남겨놓고 중단된 경우 드물다"면서 "주식시장이 마디 숫자를 좋아하는 이유는 결국 그것을 움직이는 주체가 인간이기 때문으로, 주식시장에서 우호적인 분위기가 만연한 시기에는 상징성에 대중 투자자가 동조하는 현상이 주가에 투영될 수 있다"고 말했다.

일각에서는 무분별한 추격 매수는 자제해야 한다는 조언도 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 "시장 내부적으로는 상승 종목 수보다 하락 종목 수가 많아 랠리의 퀄리티는 제한적으로 도널드 트럼프 미국 대통령은 그린란드를 둘러싼 관세 전쟁을 다시 불붙이고 있으며, 대만의 관세협상 과정에서 반도체 관세와 투자위협 등의 심리적 영향 등 불확실성이 존재한다"며 "랠리 피로감에 따른 순환매 속 단기적인 조정 가능성 또한 상존한다"고 짚었다.

이 연구원은 "기대감으로 상승하는 종목의 추격 매수보다는 실적 가시성이 확보된 종목 중심의 순환매 대응에 집중할 것을 권고한다"고 덧붙였다.


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