"유가 내려도 이미 늦었다"…유럽중앙은행 6월 금리인상론 부상

중동 전쟁 장기화에 유가·가스 가격 고공행진

슈나벨 "전쟁 끝나도 통화정책 대응 필요"

성장 둔화 우려 속 스태그플레이션 경계

[프랑크푸르트=AP/뉴시스]  이사벨 슈나벨 유럽중앙은행(ECB) 집행이사가 26일 중동 전쟁 장기화에 따른 에너지발 인플레이션 압력을 경고하며 6월 금리 인상 필요성을 시사했다. 사진은 2025년 5월23일(현지 시간) 독일 프랑크푸르트 증권거래소 화면에 독일 주가지수 DAX 그래프가 표시돼 있는 모습. 2026.05.27.

[서울=뉴시스] 신효령 기자 = 유럽중앙은행(ECB) 내부에서 다음 달 기준금리 인상이 필요하다는 목소리가 나왔다. 미국과 이란의 평화협상 진전 가능성으로 국제유가가 일부 안정되더라도, 이란 전쟁의 여파가 이미 유로존 물가 전반에 영향을 미치고 있다는 판단에서다.

26일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT) 등 외신에 따르면 이사벨 슈나벨 ECB 집행이사는 인터뷰에서 6월 금리 인상 필요성을 언급했다. 독일 출신의 슈나벨 이사는 차기 ECB 총재 후보군으로도 거론되는 인물이다.

그는 최근 유가가 다소 내려간 점만으로는 물가 불안을 해소하기 어렵다고 봤다. 슈나벨 이사는 "오늘 당장 전쟁이 끝나더라도 에너지 인프라와 글로벌 공급망은 이미 상당한 손상을 입었다"며 통화정책 대응이 필요하다고 강조했다.

현재 유로존의 물가상승률은 3% 수준이다. ECB의 중기 목표치인 2%를 여전히 웃돌고 있다. ECB가 우려하는 부분은 에너지 가격 상승이 단순히 전기요금이나 연료비에 그치지 않는다는 점이다. 에너지 비용이 오르면 기업의 생산비와 물류비가 함께 상승하고, 이는 다시 제품과 서비스 가격 인상으로 이어질 수 있다.

이른바 '2차 파급효과'가 나타날 수 있다는 점도 긴축론의 근거다. 슈나벨 이사는 유럽연합 집행위원회 조사와 구매관리자지수(PMI)를 근거로, 기업들의 판매가격 인상 움직임이 확대되고 있다고 진단했다.

금융시장에서는 ECB가 향후 1년 동안 최소 두 차례 금리인상에 나설 가능성을 반영하고 있으며, 세 번째 인상 가능성도 일부 거론되고 있다.

[프랑크푸르트=AP/뉴시스] 이사벨 슈나벨 유럽중앙은행(ECB) 집행이사가 26일 중동 전쟁 장기화에 따른 에너지발 인플레이션 압력을 경고하며 6월 금리 인상 필요성을 시사했다. 사진은 2012년 7월31일(현지 시간) 독일 프랑크푸르트의 유럽중앙은행(ECB) 본부 앞에 유로화 조형물이 세워져 있는 모습. 2026.05.27.

프랑수아 빌르루아 드갈로 프랑스 중앙은행 총재도 ECB의 물가 대응 의지를 강조했다. 그는 현지 매체 르피가로 인터뷰에서 "물가를 목표치로 되돌리기 위해 필요하다면 행동을 주저하지 않겠다"는 입장을 밝혔다.

다만 고금리 장기화에 따른 유로존의 경기 둔화 우려도 심화하는 양상이다. 유럽연합 집행위원회가 올해 유로존 성장률 전망치를 0.9%로 제시한 가운데, 슈나벨 이사는 성장률이 이보다 더 낮아질 수 있다고 경고했다. 슈나벨 이사는 "성장 하방 위험과 물가 상방 위험이 동시에 커지고 있다"며 "앞으로 경제 지표를 면밀히 확인해 정책을 판단해야 한다"고 강조했다.

ECB는 다음 달 통화정책회의를 열고 기준금리 조정 여부를 결정한다. 중동 정세와 국제유가, 유로존 물가 지표가 금리 결정의 변수가 될 전망이다.


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