월가 공포지수, 올해 최고치…추가 하락? 저점 신호?

VIX 장중 28 돌파…지난해 11월 이후 최고치

전문가 "27.5 이상 매수-선물 곡선 역전" 제시

채권 변동성도↑…"주식시장 전이 주시"

[뉴욕=AP/뉴시스] 뉴욕증권거래소 (사진=뉴시스DB)

[서울=뉴시스]신정원 기자 = 미국·이스라엘과 이란 전쟁 격화로 뉴욕증시가 올해 최저치로 추락하자, 월가의 '공포 지수'로 불리는 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)가 지난해 11월 이후 최고치로 치솟았다.

마켓워치에 따르면 VIX는 3일(현지 시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 장중 한때 28을 돌파하며 지난해 11월 20일 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 장 후반 도널드 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 유조선 호위 시사 발언으로 증시가 낙폭을 만회하며 VIX도 다소 진정됐으나 시장 불안감은 여전히 높은 상태다.

데이터트렉 공동 창업자 니콜라스 콜라스는 VIX가 27.5 이상에서 마감하는 것을 중요한 '매수 규칙'으로 제시했다. 과거 VIX가 27.5 위에서 마감된 경우 1년 뒤 주가가 더 높게 형성돼 있을 확률이 70% 이상인 것으로 나타났다.

이날 S&P500 내 11개 전 섹터가 장중 하락세를 보인 것응ㄴ 투자자들이 특정 종목이 아닌 시장 전체에 공포를 느끼고 있음을 시사한다. 이는 역설적으로 매도세가 극에 달해 바닥에 가까워졌다는 신호로 해석되기도 한다.

전문가들은 또 다른 강력한 바닥 신호로 VIX 선물 곡선의 역전을 주목한다. 보통 만기가 먼 선물 계약의 가격이 더 높지만, 이날 장중 한때 근월물 가격이 차월물보다 높아지는 역전 현상이 발생했다.

리틀 하버 어드바이저스의 공동 투자책임자(CIO) 맷 톰슨과 마이크 톰슨은 "VIX 수치 자체보다 선물 곡선 역전이 시장 바닥을 더 확실하게 알려주는 지표"라고 설명했다. BTIG 전략가 조너선 크리스키는 "곡선 역전은 이번 매도세가 후반부에 접었음을 보여주는 신호 중 하나"라고 평가했다.

투자자들은 VIX를 향후 한 달간 S&P500 지수 변동성 예측치로 변환하기 위해 '16의 법칙'을 사용할 수도 있다. VIX 수치를 16으로 나눠 대략적인 일일 등락 폭을 가늠할 수 있다.

이와 함께 채권 시장의 변동성 지수인 MOVE 지수도 73까지 상승하며 지난해 말 이후 최고치를 기록했다. 컨벡스 자산운용의 노엘 스미스 CIO는 "채권 시장의 변동성이 급등하면 주식 시장으로 전이될 수밖에 없다"며 자산군 간의 상호작용을 주시할 것"이라고 조언했다.


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