한투증권 "실리콘투, 고객사 다변화"…목표가 6만5000원↑

[서울=뉴시스] 박주연 기자 = 한국투자증권은 실리콘투에 대해 4일 "고객사 다변화에 따른 실적 개선이 이어질 것"이라며 목표주가를 기존 6만원에서 6만5000원으로 상향 조정했다.

김명주 한투증권 연구원은 이날 보고서를 통해 실리콘투에 대한 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 12개월 선행 주가수익비율(12MF PER) 16.4배를 적용해 6만5000원으로 8.3% 올렸다.

한투증권에 따르면 실리콘투의 2분기 전체 매출에서 미국이 차지하는 비중은 19.2%로 1분기보다 2.6%포인트 상승했다. 이에 따라 2분기 매출총이익률(GPM)은 전분기 대비 2%포인트 개선됐다.

김 연구원은 GPM 개선분 가운데 1%포인트 이상이 달러 강세와 미국 매출 증가에 따른 것으로 추정했다. 나머지 0.5%포인트 가량은 고객사 다변화와 제품 판매 할인율 축소 등의 영향으로 분석했다.

김 연구원은 "2023~2024년에는 미국 시장에서 한국 화장품의 인기가 높아지면서 공급이 수요를 따라가지 못했고 실리콘투가 이에 따른 수혜를 봤다"며 "올해부터 유럽 지역에서 한국 화장품의 오프라인 채널 입점이 본격화되고 있어 유럽 시장 내 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 높다"고 밝혔다. 이어 "실리콘투는 CVC캐피탈 산하 유통 채널인 더글라스 등까지 신규 고객사로 확보할 가능성이 높다"고 덧붙였다.

다만 최근 원·달러 환율이 전고점 대비 12.9% 하락한 만큼 3분기 GPM이 2분기 수준을 웃돌기는 쉽지 않을 것으로 내다봤다. 김 연구원은 "차곡차곡 쌓여가는 고객사 덕분에 하반기 실리콘투의 실적은 견조할 것으로 예상한다"면서도 "추세적인 원화 강세가 지속될 경우 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점은 유의할 필요가 있다"고 말했다.


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