한국투자證 "우리금융지주, 무난한 실적…배당주 부각 긍정적"

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[서울=뉴시스] 김진아 기자 = 한국투자증권은 30일 우리금융지주에 대해 견조한 실적에 근거해 투자의견은 '매수', 목표주가는 3만4000원을 유지한다고 밝혔다.

백두산 한국투자증권 연구원은 "우리금융지주의 3분기 지배순이익은 1조2444억원으로 당사의 추정치를 11%, 컨센서스를 28% 상회했다"며 "이는 보험사 인수 관련 염가 매수차익이 5810억원으로 추정치(4000억원)를 초과한 영향"이라고 밝혔다.

이어 "추가 대손비용 1520억원과 외화환산손실 330억원, 기타 영업외비용까지 감안한 경상 분기 순이익은 9000억원으로 전분기 수준을 유지했다"며 "은행 분기 순이자마진(NIM)은 1.48%로 전분기대비 3bp 상승했고, 이는 자산 리밸런싱과 자산부채종합관리(ALM) 최적화 덕분"이라고 분석했다.

다만 백 연구원은 "반면 은행 총대출은 전분기대비 0.5% 증가에 불과했는데, 리밸런싱 영향으로 중소기업대출이 0.9% 감소한 영향"이라며 "반면 가계대출은 일시 수요 확대에 따라 1.5% 늘었고, 향후 가계부채 대책과 생산적 금융 대전환 기조에 맞춰 기업대출 위주의 성장이 예상된다"고 전망했다.

그러면서 "그룹 분기 대손율은 0.58%로 전분기 대비 5bp, 전년 동기 대비 10bp 상승했고, 신탁 책임준공형 사업장과 은행 지방 건설 경기 관련 추가 충당금을 제외한 경상 분기 대손율은 0.43%로 전분기 수준을 유지했다"며 "그룹 비이자 이익은 5552억원으로 전분기 대비 5% 증가했으며, 수수료이익은 수익 증권과 방카슈랑스 등을 중심으로 같은 기간 8% 증가해 견조한 수준"이라고 평가했다.

한국투자증권은 계절적 요인을 감안해 우리금융지주가 배당주로서 부각될 것으로 예상되는 만큼 긍정적인 전망을 내놨다.

백 연구원은 "보험사 인수와 환율 상승에도 불구하고 3분기 보통주 자본비율이 12.92%로 전분기대비 10bp 상승한 점은 고무적"이라며 "4분기 자본비율도 12.8%로 12.5%를 초과할 것으로 예상된다"고 말했다.

이어 "올해 주주환원율은 35%로 개선 초입 구간에 진입한 상황"이라며 "향후 배당주에 대한 관심이 재부각될 수 있다는 점에서 시장 여건은 우호적인 상황"이라고 내다봤다.


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